Це спортивний автомобіль, платформою для якого стала «п'ятірка» Е28. Концерн презентував його в Амстердамі, наприкінці зими 1984 р. Три роки BMW M5 E28 збирався в Німеччині вручну. Тому до кінця 1987 р. було випущено лише 2191 штуку. Зазначимо, що на момент випуску автомобіль був найшвидшим у світі седаном, запущеним у серійне виробництво. У спортверсії інші бампера і на кришці багажника і радіаторні грати видно шильдики М5. Під капотом встановлювався рядний, 286-сильний шестициліндровий мотор M88/3. Його об'єм становив 3.5 л. у нього було розподілене упорскування. Задньопривідний (RWD), п'ятимісний, 4-х дверний, спортивний седан оснащувався шестишвидкісною МКПП і міг розганятися до 100 за 6.5 сек. Гранична швидкість триоб'ємника досягала 245 км/год. У 1988 р. М5 Е28 зійшов із конвеєра. На зміну йому прийшла М5 Е34.